“Os mercados de criptomoedas apresentaram um desempenho impressionante no primeiro trimestre de 2024. No entanto, o segundo trimestre iniciou com uma perspectiva inquietante. Em janeiro, vimos a aprovação do ETF Bitcoin à vista, que é considerado um ponto de inflexão para os mercados de criptomoedas. A expectativa por um ETF de bitcoin à vista, que foi revivida com a inscrição da BlackRock no segundo semestre de 2023 na Securities Exchange Comission (SEC, a CVM dos EUA), se tornou a força motriz do mercado até janeiro deste ano. Depois que a SEC aprovou a listagem de ETFs de bitcoin no primeiro mês de 2024, um efeito de ‘venda no fato’ ocorreu no mercado de criptomoedas por um curto período de tempo.
A aceleração das entradas de fundos no mercado à vista de ETF de Bitcoin, que permaneceu estável até o final de janeiro, teve impacto no bitcoin a partir de fevereiro. O preço da principal criptomoeda do mercado atingiu seu novo nível recorde de US$ 73.777 em março.
Imagem 1: Gráfico Diário do Preço do Bitcoin (Setembro/2023 a Abril/2024
Fonte e elaboração: br.investing.com
A crescente demanda por bitcoin em fevereiro alimentou o resto do mercado. Tanto que vimos que o fundo que entrou no mercado nos últimos 2 meses elevou o preço de outras criptomoedas a cada semana. A tendência, que começou com o avanço de preço das chamadas Memecoins (Dogecoin e Shiba Inu, por exemplo), levou a enormes altas em altcoins, incluindo moedas de inteligência artificial, RWAs e DePin.
Como resultado, enquanto 1 trilhão de dólares de capital entrou no mercado de criptomoedas no primeiro trimestre, o valor total de mercado aumentou 63% nos últimos 3 meses, para US$ 2,7 trilhões. O bitcoin fechou o primeiro trimestre em US$ 71.366, com um aumento de 68% no valor nesse período. O fechamento trimestral do bitcoin também foi extremamente importante, pois ficou acima da área de pico dos períodos anteriores.
Imagem 2: Capitalização total do mercado de criptomoedas (Abril/2023 a Abril/2024)
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O primeiro trimestre de 2024, que é interpretado como a primeira fase da temporada de alta do mercado de criptomoedas, também ficará na memória como o período em que o ETF de Bitcoin à vista foi aprovado nos EUA.
A maré reverterá no segundo trimestre?
O mercado de ETF à vista, que foi recebido com grande entusiasmo e percebido de forma positiva, permitiu a entrada de dinheiro novo no setor. No entanto, os movimentos de preços em março revelaram que a negociação de ETF acarreta alguns riscos, bem como aspectos positivos.
A negociação de ETFs, que permaneceu positiva até o mês passado, continuou a apoiar o preço das criptomoedas, especialmente do bitcoin. No entanto, embora tenha havido saídas rápidas de ETFs de Bitcoin à vista em março, o preço do Bitcoin foi diretamente afetado pela saída negativa de fundos e viu flutuações acentuadas semanal superiores a 10%. Isso pode ser visto como um fator que aumenta a dependência externa do mercado de criptomoedas, liderado pelo Bitcoin.
As maiores empresas de gestão de ativos do mundo administram fundos de investimento em criptomoedas no valor de quase US$ 100 bilhões, dos quais US$ 76,3 bilhões são garantidos por Bitcoin, de acordo com relatórios recentes. Isto pode ser visto como prova de que as empresas financeiras tradicionais têm o poder de dirigir esse mercado.
Tanto que, na 3ª semana de março, quando foi constatada uma saída líquida de quase US$ 1 bilhão do mercado de ETFs, o valor total de mercado perdeu mais de 10%. Como resultado, a negociação de criptomoedas no primeiro trimestre nos mostrou que o mercado de ETF tem potencial para aumentar significativamente a capitalização total do mercado, mas também para diminuí-lo na mesma proporção.
O preço do Bitcoin está sendo reduzido pela metade?
Enquanto as criptomoedas iniciaram o segundo trimestre com risco de dependência externa, abril começou com queda acentuada de até 10%. O bitcoin mantém sua imagem consolidada após perder impulso de alta na segunda quinzena de março, caindo para o suporte de US$ 65 mil. Também podemos ver emoções contraditórias prevalecendo no mercado de criptomoedas, com o halving, que vai diminuir pela metade o avanço da oferta de bitcoin no mercado.
No entanto, embora o impacto do halving seja provavelmente visto no longo prazo, é improvável que o preço do Bitcoin sinta o impacto positivo neste segundo trimestre. Pode até ser possível ver flutuações negativas de curto prazo no bitcoin, dependendo da mudança nas posições atuais dos mineradores após o halving.
Efeito Fed será monitorado no 2º trimestre
Outro fator externo que poderá afetar os mercados de criptomoedas no segundo trimestre será se os bancos centrais globais, especialmente o Federal Reserve dos EUA, iniciarão o processo de redução das taxas de juros.
Embora a expectativa de que os cortes nas taxas de juros possam começar em junho permaneça válida, as declarações do Fed sobre a flexibilização monetária neste trimestre também podem ter impacto nas criptomoedas. Isso pode ser considerado um fator que aumenta o apetite ao risco, e os investidores institucionais podem aproveitar a contínua ascensão do mercado por meio de ETFs de criptos.
Imagem 3: Expectativa para a decisão da taxa de juros do Fed para a reunião de 12/6/2024
Fonte e elaboração: br.investing.com
Confira a expectativa para a decisão da taxa de juros nas próximas reuniões do Fed aqui.
*Günay Caymaz é especialista em criptomoedas do Investing.com
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